يشهد سوق الاكتتابات العامة الأولية في قطاع الطاقة انتعاشًا لافتًا، حيث يتهافت المستثمرون على استكشاف فرص جديدة في ظل الطفرة الهائلة التي يشهدها مجال الذكاء الاصطناعي، ساعين للاستفادة من هذا الزخم المتنامي.
يأتي هذا الاهتمام المتزايد مدفوعًا بمخاوف حول قدرة الشركات العملاقة التي تقود هذا المجال على تحويل إنفاقها الضخم إلى أرباح حقيقية، مما يدفع العديد من المتداولين إلى البحث عن شركات أصغر أو تلك في قطاعات أخرى من المتوقع أن تستفيد بشكل مباشر من موجة الاستثمار هذه. ويؤكد تيم لاتيمر، الرئيس التنفيذي لشركة Fervo، أن الشركة ومستثمريها يرون في الأسواق العامة وسيلة لتحقيق نمو أسرع، وهو ما انعكس في نجاح اكتتاب الشركة الذي جمع أكثر من ملياري دولار في شهر مايو الماضي.
لكن على الرغم من الطلب المتزايد على الطاقة والاهتمام القوي بالاكتتابات، تظهر مؤشرات على أن بعض المستثمرين يندفعون لشراء الأسهم الساخنة عند طرحها، ليبيعوها بعد فترة وجيزة. تشير بيانات "Dealogic" إلى أن ما يقرب من ثلثي شركات الطاقة التي طرحت للاكتتاب العام خلال العامين الماضيين تتداول حاليًا دون سعر الطرح الأولي، مقارنة بأقل من 40% من الاكتتابات في جميع القطاعات الأخرى.
وتبرز أمثلة لشركات واجهت صعوبات بعد الاكتتاب، مثل X-energy المطورة للمفاعلات النووية الصغيرة المدعومة من أمازون، والتي تتداول حاليًا بنسبة 33% أقل من سعر طرحها. وكذلك ERock لصناعة مولدات الغاز، التي فقدت 42% من قيمتها منذ اكتتابها، و Fermi المتخصصة في طاقة مراكز البيانات، والتي انخفضت قيمتها بنسبة 68% منذ طرحها. حتى Deep Fission، التي جمعت 40 مليون دولار في يونيو، بانخفاض 73% عن هدفها الأولي، تتداول أسهمها بانخفاض 33% عن سعر الظهور الأول في وول ستريت.
ويشير براين كيسنز، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة Tortoise Capital، إلى أن بعض المتداولين يشترون في الاكتتابات ثم يبيعون بسرعة للانتقال إلى الفرصة التالية. ويشدد على أهمية أن تضمن بنوك الاستثمار تحديد "تقييمات معقولة" وأن تكون أكثر حرصًا في بيع الأسهم للمستثمرين الذين قد يميلون إلى البيع السريع. ويرى أن الشركات التي لديها "أعمال حقيقية الآن" تميل إلى الأداء بشكل أفضل، على عكس تلك التي لا تزال في مرحلة "التجربة العلمية".
