حققت شركة SpaceX أرباحًا غير مسبوقة في الربع الأخير، حيث قفزت إيراداتها من الذكاء الاصطناعي إلى 2.56 مليار دولار، مما يمثل ثلاثة أضعاف ما تم تحقيقه في الربع السابق. لكن هذا النجاح المالي السريع، والذي جاء بمعظمه من تأجير سعة مراكز البيانات لمنافسين في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Anthropic و Google، أثار مخاوف لدى بعض المستثمرين بشأن قدرة الشركة على تطوير نماذجها الخاصة.
يشير هذا التوجه نحو تأجير البنية التحتية إلى أن SpaceX قد تحد من قدرتها على تدريب وتشغيل نماذجها التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي. وعلق ديك مولاركي، المدير الإداري لـ SLC Management، بأن هذا الاعتماد على تأجير مراكز البيانات قد يعيق نمو الشركة على المدى الطويل، قائلاً: "هامش أرباحهم سيكون محدودًا إذا كانوا في الأساس شركة سحابية".
تعتمد القيمة السوقية لشركة SpaceX، التي تقدر بـ 1.65 تريليون دولار، بشكل كبير على تحقيق إيلون ماسك لأهدافه الطموحة، والتي تشمل الوصول إلى المريخ بصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام، ونشر مراكز بيانات في المدار، ولعب دور محوري في تطوير الذكاء الاصطناعي. يتوقع جولدمان ساكس، أحد الجهات المنظمة للاكتتاب العام لـ SpaceX، أن تنمو إيرادات الشركة من الذكاء الاصطناعي بمقدار 100 ضعف بحلول عام 2030.
وفي هذا السياق، أعلن ماسك أن SpaceX قد تصل إيراداتها إلى تريليون دولار بنهاية العقد الحالي. وكشف خلال مكالمة الأرباح عن تقدم ملموس في الجيل الأول من مراكز البيانات المدارية، والتي تحمل اسم Starmind AI-1، متوقعًا بدء إطلاقها العام المقبل. وأضاف أن أحدث نماذج Grok AI يتم تدريبها على بيانات SpaceX، مما يمنح أدوات الشركة ميزة هندسية فريدة. كما أكد ماسك أن إمكانيات وحدة Starlink، التي توفر الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، "لا تزال مقدرة بأقل من قيمتها الحقيقية".
على الرغم من هذه الأرقام المبهرة، تزايدت في الأسابيع الأخيرة رهانات المستثمرين ضد أسهم SpaceX، حيث وصل حجم البيع على المكشوف إلى ما يعادل 220 مليون سهم، أي حوالي 34% من الأسهم المتاحة للتداول. وتشير تقارير من Deutsche Bank إلى أن انتهاء فترة الحظر على تداول أسهم الموظفين، بالإضافة إلى انخفاض متوقع في مشتريات الصناديق الاستثمارية التي تتبع المؤشرات، عوامل أثرت على سعر سهم الشركة بعد إدراجه في مؤشر Nasdaq 100 الشهر الماضي.
يأخذ المستثمرون أيضًا في الاعتبار احتمالية دمج SpaceX مع Tesla، بعد أن قام ماسك سابقًا بدمج أجزاء أخرى من إمبراطوريته التجارية. وقد أكد ماسك في مكالمة أرباح Tesla الأخيرة على التعاون المتزايد بين الشركتين، بما في ذلك مبادرة Terafab لتصنيع أشباه الموصلات، مشيرًا إلى أن أي اندماج مستقبلي سيتم "وفقًا للإجراءات المناسبة".
