من المتوقع أن تحقق الشركات الأوروبية نمواً استثنائياً في الأرباح خلال الربع الثالث، مدفوعاً بشكل أساسي بقطاعي الطاقة والشركات المرتبطة ببناء مراكز البيانات، مع مؤشرات على تحسن الأداء في قطاعات أخرى. وتُظهر البيانات المتوقعة لمؤشر "ستوكس 600" نمواً بنسبة 20.7% مقارنة بالعام الماضي، وهو تباطؤ عن الربع الثاني ولكنه يظل من بين أسرع المعدلات المسجلة منذ سنوات.
تشير التوقعات إلى أن المحللين رفعوا تقديرات الأرباح قبل بدء موسم النتائج، على عكس المعتاد، مما يعكس تفاؤلاً بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار الطاقة. ويُعتقد أن هذا قد يدفع المستثمرين للتركيز على توقعات الشركات للربع الرابع وما بعده، بحثاً عن مؤشرات لاستمرارية زخم النمو.
على الرغم من افتقار أوروبا لشركات الذكاء الاصطناعي العملاقة، إلا أن لديها شركات واعدة في مجال الأجهزة والمكونات والمواد والصناعات التي تستفيد من طفرة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويتوقع أن تنمو أرباح قطاع التكنولوجيا بنحو 33%، والقطاع الصناعي بنسبة 11% مقارنة بالعام الماضي.
ساهم ارتفاع أسعار النفط والغاز عالمياً في تعزيز توقعات الأرباح للشركات القادرة على الاستفادة منها. ومع ذلك، قد يتلاشى هذا الدعم إذا هدأت التوترات الجيوسياسية أو تراجعت الأسعار، مما قد يحول قطاع الطاقة من عامل داعم إلى عبء على نمو الأرباح الإجمالي.
تواجه البنوك الأوروبية ضغوطاً بسبب المخاوف السياسية، لكن المحللين لا يتوقعون موسماً ضعيفاً. ومع تراجع مؤشر البنوك الأوروبية، تنخفض سقف التوقعات التي يتعين على البنوك تجاوزها. ويتداول القطاع بسعر يعكس 10 أضعاف الأرباح المتوقعة، مع توقعات بنمو متوسط المدى بنحو 8%، مما قد يدعم أداء القطاع.
على الرغم من المخاوف بشأن القدرة الشرائية للمستهلكين، يرى البعض نظرة متفائلة لقطاع السلع الاستهلاكية الأساسية الأوروبي، الذي يتداول بخصم كبير مقارنة بنظيره الأمريكي. ويتوقع نمو أرباح القطاع بأكثر من 7% في الربع الثالث، مع اعتقاد بأن المستهلكين الأوروبيين أكثر قدرة على الصمود مما يُعتقد، مما يجعل القطاع جذاباً للاستثمار.
